丙烯腈行业区域集中度较高 市场结构优化成为必然

  丙烯腈是一种无色、有刺激性气味的液体，化学性质活泼，是合成纤维、合成橡胶与合成树脂的重要原料。在三大合成材料行业规模不断扩张的情况下，我国丙烯腈市场需求持续增长，但长期以来，我国丙烯腈市场供不应求，需求对外依赖度较大。2015年以来，我国丙烯腈产能扩张速度加快，产量一直增长，产品自给率不断提升。

  根据新思界产业研究中心发布的《2019-2023年丙烯腈行业深度市场调查与研究及投资策略建议报告》显示，2010-2018年，我国丙烯腈产能及产量保持持续上升态势，进口依赖度逐渐缩小。2018年，我国丙烯腈产能超过200万吨，丙烯腈自给率提升至88%以上。我国丙烯腈产能大多分布在在华东与东北地区，产能占比分别达到50%与36%，别的地方占比较小，行业区域集中度较高。

  丙烯腈下游消费结构较为稳定，腈纶、ABS树脂、丙烯酰胺是其主要需求市场。腈纶素有“合成羊毛”之称，是三大合成纤维之一；ABS树脂性能优良，应用场景范围广泛；丙烯酰胺是重要的有机化工原料，对丙烯腈的需求量大。其中，腈纶行业需求占比为32%，ABS树脂行业需求占比为39%，丙烯酰胺行业需求占比为21%，其他领域需求占比较小，合计占比为8%。

  2017年，我国腈纶行业首次出现产能过剩问题，盈利能力逐渐减弱。2018年上半年，腈纶行业盈利状况有所好转，但下半年以来，受丙烯腈价格上升的影响，行业开工率下滑，景气度处于较低水平，对丙烯腈的需求下降较为显著。ABS树脂性能优良，主要使用在于家电与汽车领域，我国家电市场增速放缓，汽车产销量下滑，对ABS行业发展造成一定影响，丙烯腈在ABS树脂领域的需求增速放缓。总的来看，受下业较为单一的影响，我国丙烯腈行业抗风险能力较弱。

  我国丙烯腈自给率逐步的提升，但2020年之后，丙烯腈行业仍有产能陆续进入投产期，丙烯腈产能增速高于市场需求增速，若行业不能及时做调整，将会出现产能过剩状况。在产能持续扩张、下游需求疲软的情况下，丙烯腈市场之间的竞争将日益激烈，规模较小、成本控制能力较弱、缺乏竞争力的企业将面临淘汰风险。

  新思界行业分析的人说，长久来看，丙烯腈下业中，腈纶行业产能过剩，开工率处于较低水平，对丙烯腈的需求量开始上涨有限；ABS树脂应用领域正在不断拓宽，且行业正在慢慢地调整产品结构，向高端领域发展，未来将对进口高端产品形成替代，或将拉动丙烯腈需求量开始上涨。总的来看，未来我国丙烯腈市场需求有望增长，但随着行业产能不断扩张，竞争将日益激烈，行业结构优化成为必然。

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