生意社：2022年丙烯腈行情整体弱势运行

  据生意社监测，2022年丙烯腈行情在年初14560元/吨高位下行后在8月低点反弹，截止11月21日丙烯腈价格为10940元/吨，年内下跌24.86%，整体弱势运行。

  第一阶段：急速下跌阶段。据生意社监测，丙烯腈1月1日价格在14560元/吨，截至1月17日价格在11800元/吨，周期内跌幅18.96%。主要受丙烯腈高负荷开工及利华益新装置投产计划影响，供应面压力预期大幅度的增加，加之临近春节下游备货基本结束，丙烯腈市场成交清淡，价格急速下跌。

  第二阶段：窄幅震荡阶段。据生意社监测，截至5月30日丙烯腈价格在11520元/吨，较1月17日的11800元/吨下跌2.37%。自2021年下半年利华益、斯尔邦等共计104万吨/年丙烯腈新装置投产后，丙烯腈供应面一直面临压力，但2月春节过后下游ABS等开工提升，丙烯腈需求面得到支撑，加之3月起科鲁尔、山东海江共计39万吨/年装置停车检修、上海赛科52万吨/年装置降负至5成负荷生产，供应面压力有所减轻。同时原料丙烯价格大大冲高丙烯腈成本支撑较强。供需弱平衡、成本强支撑，导致国内丙烯腈价格窄幅震荡。

  第三阶段：大幅度下滑阶段。据生意社监测，丙烯腈价格由5月30日的11520元/吨下跌至8月31日的8900元/吨，跌幅22.74%。在此阶段内原料丙烯价格大大走低，丙烯腈成本大幅下行；下游ABS、腈纶、丁腈等行业淡季，需求面支撑不足；加之天辰齐翔13万吨/年丙烯腈新装置投产冲击，丙烯腈供应面充足，综合影响下丙烯腈价格大大下行。

  第四阶段：反弹阶段。据生意社监测，截至11月15日丙烯腈价格涨至阶段高位11590元/吨，较8月底的8900元/吨上涨了30.22%。主要由于下游需求强劲，下游ABS、腈纶等行业开工大幅度的提高，对丙烯腈需求大幅度的增加；加之原料价格出现小幅反弹，产业链利好推动丙烯腈行情大幅反弹。

  第五阶段：冲高后小幅回落阶段。据生意社监测，截至11月21日丙烯腈价格在10940元/吨，较11月15日的11590元/吨下跌了5.61%。主要受供需面影响：一方面辽宁金发26万吨/年丙烯腈新产能10月底投产，供应面受冲击；另一方面旺季结束加之卫生事件影响，下游开工高位小幅回落，需求面支撑走弱。

  自2021年下半年开始丙烯腈进入产能扩产周期，供应面压力下，2022年丙烯腈价格行情整体低于2021年。

  据生意社了解，仅2021年下半年就新增产能65万吨/年，2022年上半年又有天辰齐翔、利华益共计39万吨/年丙烯腈新装置投产，2022年四季度辽宁金发26万吨/年丙烯腈新装置一线多万吨/年丙烯腈装置计划投产。丙烯腈产能直线上升，加之短期需求新增困难，若丙烯腈企业不采取降负检修等措施，丙烯腈供应面压力巨大。

  丙烯腈下游主要消费行业在ABS、腈纶行业、丙烯酰胺（包括聚丙烯酰胺）等三大行业。

  ABS行业2022年一季度开工在9成甚至满负荷运行，春节过后需求面对丙烯腈支撑明显。后期3月底及6月底分别迎来两拨集中检修期，开工分别低至7成、6成附近，对丙烯腈支撑不足；自8月初开始ABS开工大幅走高至接近满负荷，需求面对丙烯腈再次支撑。据生意社了解，利华益、浙江石化、宁波台化等ABS共计105万吨/年新产能计划投产，后期或将对丙烯腈形成一定支撑。据生意社监测，截至11月21日国内ABS价格在12050元/吨，较年初的14850元/吨下跌了18.86%。

  近年丙烯酰胺/聚丙烯酰胺行业需求大幅度的提高，在丙烯腈应用占比中逐步加大。据生意社了解，2017年中国丙烯酰胺市场规模43.5亿元；2021年中国丙烯酰胺市场规模74.2亿元，同比增长11.2%；2017年，我国聚丙烯酰胺生产量为75万吨左右，2021年我国聚丙烯酰胺生产量为126万吨左右。2022年聚丙烯酰胺行业开工基本在5~7成之间。对丙烯腈有一定刚需支撑。据生意社监测，截至11月21日国内聚丙烯酰胺价格在15514元/吨，较年初的17342元/吨下跌了10.54%。

  据生意社监测，截至11月21日国内丙烯价格在7306元/吨，较年初的7548元/吨下跌了3.21%。上半年1~5月份丙烯腈价格高位，尤其是3月份因乌克兰局势紧张，市场对能源供应中断风险的担忧加剧，随着国际油价继续大幅上扬，丙烯上着的幅度加大，价格直达9314元/吨，成本支撑明显。下半年原油冲高乏力，加之新装置投产和检修装置复产，丙烯供应量增加，市场之间的竞争加剧，丙烯价格一路走跌；“金九银十”传统旺季期间小幅反弹，但整体仍显弱势，对丙烯腈成本支撑明显不足。

  后市预测：生意社丙烯腈分析师认为，丙烯腈经过一年的集中扩能，目前产能处于过剩状态，后期ABS新增产能若能按时投产，则需求面对丙烯腈将有一定支撑，若新增产能延迟，则短期内丙烯腈仍将处于供大于求的局面。近期美元继续维持强势，国际油价有继续走跌风险，丙烯价格或将走低，丙烯腈成本支撑或继续走弱，目前来看自11月中旬以来丙烯腈已出现小幅回落态势。综上影响因素预计短期内丙烯腈行情或继续走弱，长久来看丙烯腈或震荡盘整以寻求新的供需平衡点。